Rapportens hovedkonklusioner
Højere omsætning pr. medarbejder
Omsætning pr. medarbejder er ca. 5 procent højere i virksomheder, der er blevet købt af medarbejderne i forhold til de virksomheder der er blevet købt af virksomhedens ledelse
Højere omsætningsvækst
Den årlige omsætningsvækst er 8 procentpoint højere i virksomheder, der er blevet købt af medarbejderne i forhold til de virksomheder der er blevet købt af virksomhedens ledelse.
Højere løn
Lønomkostningerne pr. medarbejder stiger ca. 14 procent i virksomheder, der er blevet købt af medarbejderne i forhold til de virksomheder der er blevet købt af virksomhedens ledelse.
Investeringer og driftsindtjeningen er uændrede
Investeringer og driftsindtjeningen (EBITDA-marginer) er uændrede i virksomheder, der er blevet købt af medarbejderne i forhold til de virksomheder der er blevet købt af virksomhedens ledelse.
Tænketanken Demokratisk Erhverv og CBS har undersøgt 218 britiske virksomheder, der er overgået til medarbejdereje gennem en såkaldt Employee Ownership Trust, og sammenlignet dem med 330 virksomheder, der har gennemført et klassisk management buyout – dvs. at virksomhedens ledelse har købt virksomheden.
Analysen er bestilt af Erhvervsstyrelsen med det formål at lære af erfaringerne fra Storbritannien, der har været et af inspirationslandene for den nye lovgivning om medarbejdereje, der trådte i kraft i begyndelsen af året. Den nye lovgivning gør det skattemæssigt fordelagtigt at overdrage sin virksomhed til medarbejderne. På den måde skaber den et reelt og godt alternativ for de 40.000 danske ejerledere, der skal på pension og dermed finde nye ejere til deres virksomhed i løbet af de næste 10 år.
Højere produktivitet
Analysen af de britiske virksomheder viser, at arbejdsproduktiviteten blandt de medarbejderejede virksomheder stiger med omkring 5 procent relativt til kontrolgruppen i de første fire år efter ejerskiftet. Den årlige omsætningsvækst er omkring 8 procentpoint højere for de virksomheder der overgår til medarbejdereje.
Samtidig stiger lønomkostningerne pr. medarbejder med omkring 14 procent, mens investeringer og driftsindtjeningen (EBITDA-marginerne) ikke svækkes.
“Det er et opsigtsvækkende resultat. Medarbejdereje ser ikke ud til at blive et kompromis mellem en sund forretning og mere demokratisk ejerskab. Tværtimod viser analysen, at virksomhederne både kan skabe mere værdi og lade en større del af den komme medarbejderne til gode, uden at det går ud over investeringerne eller indtjeningen,” siger Jens Jonatan Steen, administrerende direktør i Tænketanken Demokratisk Erhverv.
Rapporten viser samtidig, at fordelagtig lovgivning ikke i sig selv ikke skaber ejerskifter. I Storbritannien tog udbredelsen først for alvor fart, da de første succesfulde virksomheder blev synlige, og revisorer, banker, advokater og andre rådgivere fik erfaring med modellen.
Det er en vigtig læring for Danmark, hvor en ny model for ejerskifte til medarbejdereje trådte i kraft 1. januar 2026, konkluderer rapporten.
“Vi har nu både en dansk model og et stærkt internationalt evidensgrundlag for, at medarbejdereje kan fungere. Næste opgave er at gøre det til en mulighed, som virksomhedsejere og deres rådgivere faktisk kender og tør bruge. De første danske ejerskifter bliver helt afgørende,” siger Jens Jonatan Steen.
Undersøgelsen er lavet af Thomas Poulsen (Lektor, Copenhagen Business School), Andreas Pinstrup Jørgensen(Analysechef, Tænketanken Demokratisk Erhverv), Johan Aagaard Hagemann (Analysekonsulent,Tænketanken Demokratisk Erhverv), Melike Kaplan (Ph.D., Aalborg Universitet), Troels Mandøe Glæsner (Senior analysekonsulent, Tænketanken Demokratisk Erhverv), Marius Aaen (Juniorkonsulent, Tænketanken Demokratisk Erhverv) for Erhvervsstyrelsen.
